No mundo dos investimentos, existem várias maneiras de proteger o seu capital contra as oscilações no preço de um ativo. Uma delas são as Opções Agro do Banco do Brasil.
Elas podem auxiliar na gestão financeira, oferecendo proteção contra as variações de preço de mercado, já que o cenário demanda dos produtores rurais cautela e ações para proteger o capital.
O que são as Opções Agro BB?
São instrumentos financeiros que permitem ao produtor rural o direito de comprar ou vender um ativo, a um preço pré-estabelecido, mediante o pagamento único de um prêmio.
Esse produto visa reduzir a exposição ao risco de perda, resguardando o cliente das variações de preços das commodities agropecuárias. Além disso, é uma alternativa interessante para os produtores que desejam proteger a posição dos seus ativos, pois o custo está limitado ao prêmio e não há limite de ganho. Caso o movimento do mercado seja favorável, o cliente negocia seu ativo no mercado físico ao preço atual.
Funcionamento e exemplos na pecuária de corte
O contrato desse instrumento financeiro concede ao cliente o direito de comercializar o ativo na posição de comprar (call) ou vender (put), considerando:
- o volume (arroba ou sacas);
- a data de vencimento;
- o preço de exercício (ou strike).
Esses contratos são negociados entre as partes. Os ativos são referenciados na B3, ou em outras bolsas internacionais como a CBOT (Chicago), ou ICE (Nova Iorque). Além disso, os contratos são registrados na Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos (CETIP).
Exemplo de contrato de call
Uma call é uma opção de compra, oferecendo proteção contra a alta do preço. Por exemplo, um pecuarista precisa comprar milho ou soja para fabricar ração, assim, para se proteger contra uma possível elevação do preço desses insumos, adquire uma call.
Vamos ao exemplo da soja em que o cliente pode escolher o valor de proteção, entre USD 10,25 e USD 11,35 por bushel. Suponhamos que ele escolha USD 10,30 e pague um prêmio no momento da contratação.
Cenário 1: no vencimento, o valor da soja fecha em USD 10,40 por bushel. Ocorre o exercício automático da opção e o cliente recebe a diferença de USD 0,10 por bushel em sua conta.
Ele compra a soja normalmente no mercado físico. Então, o cliente se protegeu da alta do preço. Ele adquiriu a soja mais cara, mas foi compensado com o ajuste que recebeu de USD 0,10 em conta corrente. Isso corresponde à diferença entre o strike contratado e o valor de fechamento do ativo na bolsa de referência, na data de vencimento.
Cenário 2: no vencimento, o valor da soja fecha em USD 10, 20 por bushel. A opção “vira pó” e o contrato é encerrado automaticamente, sem débitos na conta do cliente. O custo fica limitado ao valor do prêmio pago no momento da contratação. O cliente compra a soja ao preço atual de USD 10,20 e aproveita a redução de preço.
Exemplo de contrato de put
No mercado financeiro, uma put é a opção de venda de um ativo, oferecendo proteção em um cenário de queda de preço. Por exemplo, na comercialização dos animais, o pecuarista pode adquirir um contrato de put para se proteger contra uma possível baixa do preço do boi gordo.
O cliente pode escolher o valor de proteção/strike dentro de um intervalo, entre R$ 325 e R$ 345 por arroba, hipoteticamente. Dessa forma, suponhamos que ele escolha R$ 325 por arroba.
Cenário 1: no vencimento do contrato, daqui a quatro meses, o valor da arroba fecha em R$ 315. Ocorre o exercício automático da opção, e o cliente recebe a diferença de R$ 10 por arroba em sua conta.
Não há entrega física. Ele vende os animais normalmente no mercado. Logo, se protege da queda do preço. Mesmo comercializando o boi a R$ 315 por arroba, preço inferior aos R$ 325 esperados, ele recebe R$ 10 por arroba como exercício da opção. É uma correspondência à diferença entre o strike contratado e o valor de fechamento do ativo na bolsa de referência, na data de vencimento.
Cenário 2: no vencimento, o valor da arroba fecha em R$ 330. A opção “vira pó” e o contrato é encerrado automaticamente, sem débitos na conta do cliente. O custo fica limitado ao valor do prêmio pago no momento da contratação. O cliente vende os animais ao preço atual de R$ 330 e aproveita a alta de preço.
Vantagens das Opções Agro BB
Ao contratar as Opções Agro BB, o pecuarista terá mais previsibilidade no fluxo de caixa da atividade. Ainda mais, o cliente não precisa fazer a entrega física da sua produção e não há ajuste negativo no vencimento do contrato.
O custo está limitado ao prêmio firmado no momento da contratação. No Banco do Brasil, não é necessário ter limite de crédito disponível para contratar, e não há incidência de imposto IOF.
Atenção ao risco cambial
Com as Opções Agro BB, o produtor se protege da variação de preço das commodities agropecuárias, mas continua exposto à variação cambial quando o ativo é negociado em dólar, como no caso da soja e do café. Portanto, caso o cliente tenha interesse, poderá contratar outros produtos para proteção cambial.
Simulação e contratação
Para contratar, é necessário habilitar-se para operar com derivativos. Para isso, acesse o aplicativo do Banco do Brasil, clique no menu “Serviços > Derivativos – Hedge > Habilitar”. Nessa etapa, o cliente lê e assina todos os documentos exigidos pela legislação.
Após a habilitação, é simples e rápido contratar as Opções Agro BB. A simulação e a contratação podem ser feitas também pelo aplicativo, no menu “Agro > Contratar Opções Agro”.
Importante: as estratégias apresentadas são apenas exemplos, portanto, não são recomendações.